伦敦金午后下探3987美元，月内低点防线仅余12美元

今日伦敦金现报3990.23美元/盎司，下跌17.46美元，跌幅0.44%，盘中最高触及4018.54美元，午后价格加速下探，最低跌至3987.27美元，刷新日内新低，现价距离10月23日创出的月内低点3975.49美元仅约12美元。今日行情延续昨日跌势，伦敦金昨日已收跌1.14%至4021.28美元，今日亚洲时段早盘一度企稳于4000美元上方，但午盘买盘再度撤离，价格跌破4000美元整数关口并持续走低，期现两市同步承压，纽约金期货盘中最低触及3997美元亦跌破4000美元关口，金价在10月收官日加速下行，月内低点保卫战进入最后阶段。

一、午后加速下探，盘中低点逐级下移

今日盘面呈现弱势下行格局，伦敦金开于4007.69美元后早盘一度反弹至4018.54美元，但反弹未能站稳4000美元上方，午盘价格再度走弱，最低下探至3987.27美元，较早前低点进一步下移，现价3990.23美元运行于日内低位区域，日内振幅约31美元。从分时结构看，价格在4000美元关口下方的停留时间逐步延长，每次反抽的高点均低于前次，低点从3992.02美元下移至3987.27美元，阶梯式下探特征明显，空头在收官日占据主动，现价距月内低点3975.49美元仅约12美元，若尾盘跌势延续，月内低点将在今日被重新测试。

二、期现双双失守4000关口，纽约金盘中跌破整数位

跨市场价格同步走弱，纽约金期货现报4007.2美元/盎司，下跌24.2美元，跌幅0.60%，盘中最低触及3997美元，跌破4000美元整数关口，伦敦金现货现价3990.23美元同样运行于4000美元下方，期现两市于今日同步失守该关口，较10月28日双双位于4080美元上方时累计回落逾80美元。期现价差方面，纽约金较现货高约17美元，升水结构较此前有所收窄，反映期货端在跌破关口后并未出现明显的低位承接，多头离场与空头增仓并行，COMEX黄金持仓量维持在27.5万手附近，市场参与主体对短期价格的看法趋于一致，4000美元关口从支撑转为压力的过程正在加速。

三、人民币计价端领跌，内外分化扩大至三倍

国内黄金市场今日跌幅显著大于国际盘，沪金主连报857.4元/克，下跌12.14元，跌幅1.40%，黄金T+D报855.75元/克，下跌11.18元，跌幅1.29%，两者跌幅均为伦敦金现货0.44%跌幅的三倍左右，人民币计价端在昨日小幅回落的基础上今日补跌幅度明显扩大。实物黄金价格同步走低，金店足金方面周大福报1199元/克、下跌1.48%，周大生报1199元/克、下跌1.48%，老凤祥报1200元/克、下跌1.07%，周生生报1203元/克、下跌1.39%，金至尊报1197元/克、下跌1.48%，金店金价集体跌破1200元/克关口；银行投资金条方面工行报877.16元/克、下跌0.86%，建行报875.80元/克、下跌1.41%，中行报875.28元/克、下跌1.51%，平安报879.30元/克、下跌1.39%，浦发报884.00元/克、下跌1.67%。国内跌幅显著大于国际盘，反映前期人民币金价相对国际金价的溢价继续收敛，同时国内资金在月末结算压力下加速离场，内外盘分化在收官日进一步放大。

四、3975美元月内低点成最后防线，下方支撑结构稀疏

10月月K今日收盘后定型，伦敦金月内自高点4227.85美元累计回落逾230美元，月内跌幅约4%，月K呈现冲高回落的长阴格局。当前最关键的位置是3975.49美元月内低点，该位置为10月23日盘中低点，也是本月唯一经过两次测试的支撑区域，今日现价距此仅约12美元，若尾盘失守该位置，10月月内低点将被刷新，二次探底将从预期转为现实。从支撑结构看，4000美元关口失守后，下方3975美元附近缺乏近月成交密集区的明确支撑，3950美元整数关口与3900美元关口成为仅存的心理价位参考，上方则需收复4000美元关口并站稳4030美元才能缓解下行压力。美元指数方面，10月29日收报101.760点、下跌0.27%，美元高位小幅回落未能给金价提供支撑，显示本轮下跌主要由黄金自身多头离场与月末资金调整驱动，收官日金价在3975美元附近的争夺结果，将决定10月K线收报位置与11月开局的技术格局。