弃美元，拥黄金！东方汇理发声，全球资金重构资产版图

欧洲最大资产管理公司东方汇理公开表态，美国日益加剧的国际孤立倾向，正推动全球投资者削减美元资产持仓，转向黄金寻求避险与保值。这一趋势叠加美国财政赤字压力、美联储政策不确定性，已引发资金大规模迁移，支撑金价持续走强，重塑全球资产配置格局。

一、机构锚点：东方汇理的核心判断，两年半配置逻辑延续

作为管理2.3万亿欧元资产的欧洲资管巨头，东方汇理的观点极具市场风向标意义，其持续两年半的黄金配置策略，印证了资金迁移趋势的长期性。

1. 核心论调：美国孤立倾向成资金迁移导火索

东方汇理首席投资官文森特·莫蒂埃明确指出，特朗普政府对传统盟友的持续施压、关税制裁及国际争端升级，加剧了美国的国际孤立，迫使投资者重新评估美元资产安全性。尤其是美欧围绕格陵兰岛问题的分歧，让市场意识到原有同盟关系松动，推动资金加速逃离美元资产。

2. 配置立场：黄金成长期对冲核心工具

东方汇理已连续两年半配置黄金，并认为这一趋势将持续。莫蒂埃强调，长期来看黄金是对抗货币贬值、维持购买力的优质工具，在当前地缘格局重塑、制裁频发的背景下，更是机构多元化储备策略的核心选择，该机构甚至预判三年内金价目标位可达5000美元/盎司，与当前涨势形成呼应。

二、迁移逻辑：多重压力叠加，美元吸引力持续弱化

资金从美元向黄金迁移并非单一因素驱动，而是美国孤立政策、财政赤字与政策不确定性形成的三重压力，共同削弱了美元资产的核心竞争力。

1. 政策层面：孤立主义撕裂原有资产格局

美国的孤立倾向不仅体现在国际争端中，更通过关税大棒、盟友施压等方式破坏全球经济协同性。东方汇理指出，这种“威逼式”外交难以持久，新型国际联盟正在形成，原有以美元为核心的资产配置体系被动重构，黄金作为无主权属性的资产，成为跨阵营资金的共识选择。

2. 基本面层面：财政赤字与政策迷雾双重拖累

美国巨额财政赤字持续扩大，叠加市场对美联储未来货币政策的不确定性，进一步动摇美元信用根基。过去12个月，彭博美元指数下跌8.5%，而金价同期飙升85%，鲜明的反向走势印证了资金对美元资产的信心流失，且这种趋势已从机构蔓延至主权财富基金与央行。

3. 替代选择：黄金成最优安全资产

在美元走弱的背景下，欧元、日元等主要货币均缺乏足够吸引力，黄金成为资金撤离美元后的最优替代。东方汇理从客户配置行为中观察到，无论是机构还是主权资金，都在主动提升黄金持仓比例，形成“弃美元、拥黄金”的一致性动作。

三、市场印证：资金流向与价格走势形成共振

东方汇理揭示的资金迁移趋势，已在全球金融市场形成明确反馈，金价连涨与资金流向数据相互印证，强化趋势确定性。

1. 价格联动：金价七日连涨，突破关键关口

受资金迁移逻辑支撑，现货黄金实现七日连涨，周一首次突破5000美元/盎司关口，周二延续强势震荡，日内维持在5070美元附近，开年以来涨势迅猛。这种上涨并非短期情绪驱动，而是长期资金配置迁移的集中体现，与东方汇理的判断形成精准呼应。

2. 资金佐证：机构与央行形成配置合力

当前黄金需求主要来自央行、主权财富基金等机构投资者，中国、印度等国央行持续增持黄金，全球央行黄金储备总量稳步攀升。同时，黄金ETF持仓规模连续增长，东方汇理等资管巨头的配置动作，进一步带动市场跟风，形成资金配置闭环。

四、趋势延伸：资产版图重构，黄金地位持续提升

资金从美元向黄金的迁移，本质是全球地缘政治秩序与资产定价体系的重构，这一趋势将长期影响资产配置逻辑，而非短期市场波动。

1. 长期格局：黄金回归核心储备资产角色

在国际孤立倾向加剧、货币信用分化的背景下，黄金的无主权、抗风险属性被重新重视，逐步从辅助配置资产回归核心储备角色。东方汇理的配置策略，正是对这一长期格局的前瞻性布局。

2. 市场影响：美元霸权受冲击，资产波动率上升

资金持续撤离美元资产，将进一步削弱美元全球霸权地位，加剧全球汇市与资产市场波动率。而黄金作为核心对冲工具，其价格弹性与配置需求有望持续提升，成为全球资产重构过程中的关键锚点。
东方汇理的发声，精准点出了当前全球资金迁移的核心逻辑——美国孤立倾向引发的美元资产信心危机，正推动黄金成为资产配置的新核心。这种趋势并非短期市场炒作，而是叠加财政赤字、政策不确定性后的必然选择，且已获得机构、央行的一致认可。金价的持续走强与资金流向的高度协同，印证了全球资产版图正在重构，黄金在其中的定价权与配置价值，将随地缘格局的演变持续提升。